Total Return Forecasts: Major Asset Classes | 2 July 2026
6月份全球市场指数（GMI）的长期总回报率展望再次小幅上升，触及近期历史最高水平。尽管近期有所上涨，但预期表现仍远低于 GMI 在过去十年内实现的回报率。换句话说，GMI 的表现预计将相对于过去下降 [...]
Major Asset Classes | June 2026 | Performance Review
六月市场涨跌互现，基于一组 ETF，市场经历了连续两个月的稳健上涨。上个月，大多数主要资产类别均下跌，但以美国房地产投资信托基金为首的少数资产出现上涨。 Vanguard Real Estate ETF (VNQ) 是主要资产类别的表现领先者 [...]
Will Micro Caps Steal The Momentum Factor’s Performance Crown?
自 2 月 28 日伊朗战争爆发以来，动能继续成为主要的股票风险因素。使用一组 ETF 作为替代指标，突显出该股票市场迄今为止仍然是自中东危机震惊全球经济以来表现最强劲的股票。 iShares MSCI 美国势头 [...]
US Stocks Still Lead Global Markets Since Iran Conflict Erupted
地缘政治分析人士正在争论谁在中东冲突中获胜，但从资产价格来看，美国显然是赢家。通过一组 ETF 代理衡量主要资产类别表明，截至周五收盘（6 月 26 日），美国股市是表现争夺战的胜利者。先锋美国总股票[...]
● 美国的老年统治：老年人如何囤积权力和财富——以及如何应对 《经济学人》塞缪尔·莫恩评论 美国是由老年人统治的，耶鲁大学教授塞缪尔·莫因在《美国的老年统治》中指出。这不仅仅是唐纳德·特朗普已经 80 岁了，或者他的前任在 [...] 离任。
Core Inflation’s Persistence Raises Questions for the Fed’s Strategy
美联储一直保持利率稳定，观望近期通胀飙升是否会是暂时的。昨天更新了 5 月份个人消费支出 (PCE) 指数后，这一决定带来了更大的风险，该指数显示，除了与伊朗冲突相关的能源成本飙升之外，价格压力正在增加。 [...]
Oil Falls to Post‑War Low but Fed’s Path is Still Murky
美国原油基准价格周三跌破每桶70美元，创下自2月28日伊朗战争爆发以来的最低水平。油价大幅下跌将缓解未来几个月总体通胀指标的压力。问题是债券市场是否会很快效仿，并且 [...]
Global Bonds Stumble as Surging US Dollar Piles On the Pain
中东冲突可能已经结束，但根据对 2 月 28 日战争开始至昨天收盘（6 月 23 日）期间 ETF 表现的回顾，从美国投资者的角度来看，外国债券的损失依然存在。主要阻力：通胀担忧和美元上涨。近海的大部分部分[...]
Real Yields Rise Above 2%—Is the Market Doing the Fed’s Job?
新任美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 希望债券市场在利率定价方面发挥带头作用——有效地将央行的传统角色更多地转向市场力量。实际（经通胀调整后）收益率的持续上升表明，投资者正在这样做，以应对近期通胀的飙升。考虑国债的实际收益率[...]
Q2 GDP Nowcast Steady at 2.5% as US–Iran Talks Progress
美伊冲突似乎正在平息，但即使这种乐观还为时过早，美国经济仍有望在即将发布的第二季度 GDP 报告中实现更强劲的增长率。根据一组即时预测的中位数编制，第二季度的产出增长目前估计为 2.5%（实际年化率）[...]
● 科技货币：科技投资新游戏指南 Igor Pejic 出版商总结（Diversion Books/Simon & Schuster） 屡获殊荣的科技金融专家 Igor Pejic 撰写的图表驱动型实用指南，向投资者展示如何通过掌握技术周期来击败市场。技术重新定义了全球经济并创造了万亿美元的公司 [...]
Data vs. Debate: Will the Bond Market Embrace Warsh’s New Tone
也许他这样说是为了反驳人们对他会表现鸽派并遵循特朗普总统降低利率要求的预期。或许这只是清醒地认识到通货膨胀一直在升温。无论动机或策略是什么，美联储主席凯文·沃什在周三的公开亮相中表示，“该委员会将 [...]
The Iran Shock Reinvented Tech as the New Safe Haven
美伊冲突可能已经结束，但对全球经济的损害仍将持续。然而，对于科技投资者来说，战争几乎还没有发生。对行业 ETF 的审查显示，自 2 月 28 日伊朗袭击开始以来，科技股飙升，使美国股市的这一部分远远高于 [...]
Warsh’s First Test: Steering the Fed Through a Geopolitical Fog
新达成的美伊停火协议仅发布一天，但市场反应积极。周一交易中，油价和国债收益率下跌，股价飙升。尽管战争的经济影响将持续存在，而且中东能源出口的反弹将是渐进的，但早期的信任投票还是令人鼓舞的。 [...]
The Strait Reopens: A Turning Point or a Temporary Truce?
新延长的美伊停火以及霍尔木兹海峡的重新开放，引发了人们对冲突可能进入最后阶段的谨慎猜测。假设美国和伊朗周日宣布的协议得以维持，这一消息可能会在短期内提振金融市场。石油价格已经[...]
● 新太空资本主义：通往明星的创业之路 Rainer Zitelmann 通过真正清晰的市场进行评论 “太空经济学”最近才成为一个话题。经济学是关于稀缺性的科学。哪里有稀缺，哪里就有经济。从经济学意义上来说，“稀缺性”意味着一种资源可以满足人类的需求，但不存在[...]
Markets Stay Risk‑On Despite Alarming Headlines
在近代历史中，保持对市场的看涨前景已成为一件在情感上具有挑战性的事情，但人们继续关注不断涌现的令人不安的消息，并得出结论，坚持到底仍然是合理的。不管是否知情，这种情绪到目前为止一直是一种制胜策略，并且仍然在 [...]
US 10-Year Yield Risk Premium Continues To Rise
伊朗冲突和不断上升的通胀风险继续扩大了 10 年期收益率相对于公允价值估计的市场溢价。正如上个月所讨论的，市场情绪的转变似乎正在展开，今天的 5 月份更新强调了这一变化。最近几周，随着 10 年 [...]
